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軟板提示：內(nèi)地電子產(chǎn)業(yè)鏈步入收獲期

文章來(lái)源：廣發(fā)證券作者：鄧靈芝查看手機(jī)網(wǎng)址

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人氣：5444發(fā)布日期：2017-07-04 05:17【大中小】

軟板給你推送7月3日發(fā)布電子行業(yè)研究報(bào)告，報(bào)告稱(chēng)內(nèi)地電子產(chǎn)業(yè)鏈步入收獲期，其報(bào)告摘要如下：

1.消費(fèi)電子

iPhone十周年驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新升級(jí)，引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)鏈二次成長(zhǎng)。

iPhone 8組件升級(jí)大、創(chuàng)新應(yīng)用多，我們認(rèn)為BOM成本預(yù)計(jì)較上代機(jī)型將提升近三成，iPhone 8的ASP或?qū)⒋蠓?000美元以上。iPhone 8價(jià)增依靠的是組件的大規(guī)模升級(jí)、BOM表細(xì)分?jǐn)?shù)值的普遍提高，產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤娣蕉?，新型?chuàng)新向安卓陣營(yíng)滲透力強(qiáng)，對(duì)消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈將產(chǎn)生深遠(yuǎn)的積極影響。我們建議關(guān)注蘋(píng)果收入比重高/零組件有升級(jí)/份額繼續(xù)擴(kuò)張的傳統(tǒng)白馬型公司，看好其在iPhone 8產(chǎn)業(yè)鏈新周期內(nèi)依托于自身技術(shù)、平臺(tái)和資金優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)、二次成長(zhǎng)。

2.面板

大尺寸進(jìn)入洗牌期后期，OLED開(kāi)辟小尺寸競(jìng)速新賽道

面板產(chǎn)業(yè)大尺寸化趨勢(shì)持續(xù)，LCD面板行業(yè)需求保持增長(zhǎng)，同時(shí)，國(guó)際LCD面板大廠收縮LCD產(chǎn)能，國(guó)際廠商投入減少而國(guó)內(nèi)廠商持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，未來(lái)行業(yè)向內(nèi)地轉(zhuǎn)移趨勢(shì)明顯；在OLED領(lǐng)域，除三星和LG以外，其他日韓和臺(tái)灣面板廠發(fā)展進(jìn)度緩慢，內(nèi)地則積極投入，未來(lái)內(nèi)地區(qū)在OLED領(lǐng)域也將占據(jù)重要地位。我們看好國(guó)內(nèi)面板行業(yè)龍頭企業(yè)穿越行業(yè)周期，成為行業(yè)整合的受益者。

3.PCB

全球產(chǎn)能東移、消費(fèi)電子巨頭創(chuàng)新引領(lǐng)、汽車(chē)電子新動(dòng)能

蘋(píng)果歷次技術(shù)革新給PCB產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)了巨大的重構(gòu)機(jī)遇，iPhone8此次大概率將導(dǎo)入類(lèi)載板新技術(shù)，從而開(kāi)啟新一輪主板革命，產(chǎn)品線重構(gòu)疊加全球產(chǎn)能東移大背景，產(chǎn)業(yè)鏈將迎來(lái)新的切入機(jī)遇。此外PCB下游正經(jīng)歷新舊動(dòng)能交替、需求增速換擋。

4.汽車(chē)電子

智能化趨勢(shì)不可阻擋，上游環(huán)節(jié)迎來(lái)歷史機(jī)遇

電子化、智能化趨勢(shì)下，汽車(chē)正在經(jīng)歷智能化的過(guò)程，有望接力手機(jī)成為新型智能終端。對(duì)比智能手機(jī)，汽車(chē)有望成為半導(dǎo)體和被動(dòng)器件下游市場(chǎng)的另一重要驅(qū)動(dòng)力。受益于下游市場(chǎng)風(fēng)口來(lái)臨和向好的政策環(huán)境，上游國(guó)產(chǎn)化有望加速來(lái)臨。

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